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“穩(wěn)定幣第一股”Circle登陸紐交所!首日收漲近170%|界面新聞 · 證券

美東時(shí)間6月5日,全球第二大掛鉤美元穩(wěn)定幣USDC的發(fā)行商Circle正式在紐約證券交易所掛牌上市,股票代碼 “CRCL”,首日開盤價(jià)飆升122.58%至69美元,盤中最高觸及103美元,最大漲幅達(dá)234.68%。

因價(jià)格漲幅波動(dòng)性過大,Circle盤中一度觸發(fā)臨時(shí)熔斷,最終公司股價(jià)收于83.23美元,單日漲幅168.5%,總市值突破180億美元。

作為穩(wěn)定幣領(lǐng)域首個(gè)IPO,Circle的成功上市,意味著穩(wěn)定幣這一加密貨幣細(xì)分領(lǐng)域正式登上了傳統(tǒng)資本市場(chǎng)核心舞臺(tái)。

“穩(wěn)定幣第一股”Circle登陸紐交所!首日收漲近170%|界面新聞 · 證券

Circle此次IPO的火爆程度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。原計(jì)劃發(fā)行2400萬股、定價(jià)區(qū)間為24-26美元的方案,在機(jī)構(gòu)投資者的追捧下,最終發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大至3400萬股,定價(jià)提高至31美元,募資總額達(dá)10.54億美元。據(jù)披露,機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過20倍,前25大賬戶包攬了70%的可認(rèn)購(gòu)份額。

值得一提的是,這是該公司第二次嘗試上市。此前其曾于2021年嘗試通過SPAC(特殊目的收購(gòu)公司)上市,但因監(jiān)管問題于2022年底宣告失敗。

Circle是一家成立于2013年的金融科技公司,USDC作為其核心產(chǎn)品,該穩(wěn)定幣與美元1:1錨定,在全球范圍內(nèi)被用于支付、結(jié)算以及數(shù)字美元價(jià)值存儲(chǔ)。目前,USDC流通量達(dá)601億美元,占據(jù)全球穩(wěn)定幣市場(chǎng)29%的份額,僅次于USDT的61%。其應(yīng)用場(chǎng)景已從早期的加密貨幣交易擴(kuò)展至跨境支付、DeFi借貸、供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域。

招股書顯示,2024年公司總營(yíng)收16.76億美元中,99%來自USDC儲(chǔ)備資產(chǎn)產(chǎn)生的利息收入。在美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率環(huán)境下,USDC儲(chǔ)備的年化收益率超過5%,僅2025年第一季度就為Circle帶來約2.1億美元的利息收益。

不過,聯(lián)儲(chǔ)證券研究院指出,目前,Circle的主要收入來源是利息收入和企業(yè)服務(wù)收入。在當(dāng)前美國(guó)較高利率環(huán)境下,利息收入模式或具備較高的盈利能力,但這種模式對(duì)美國(guó)政策利率高度敏感,一旦美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息,Circle的利息收入可能面臨顯著下行壓力。企業(yè)服務(wù)收入占比在10%左右,主要來自法幣與加密資產(chǎn)的兌換手續(xù)費(fèi)、托管費(fèi)用以及為機(jī)構(gòu)提供錢包、API等服務(wù)工具的收入,主要取決于USDC機(jī)構(gòu)客戶的增長(zhǎng)水平,增長(zhǎng)潛力相對(duì)可觀。

國(guó)泰海通證券認(rèn)為,穩(wěn)定幣就是基于信用背書產(chǎn)生的掛鉤法定貨幣的加密貨幣,具有一般等價(jià)物的性質(zhì),穩(wěn)定幣的出現(xiàn)有利于推動(dòng)交易的進(jìn)行;第二大穩(wěn)定幣USDC發(fā)行方Circle上市,將有利于提升USDC的信任度,或?qū)?dòng)其市場(chǎng)份額的進(jìn)一步提升,也將帶來相關(guān)AH股映射機(jī)會(huì)。

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